早在今年五月底六月初夏收小麥到廠進庫,各方收購主體在詳細檢測質量指標后,6月中旬業界基本達成共識:大多數省份小麥濕面筋數量同比往年有所降低,高面筋小麥后期需求緊缺。大多數加工企業、庫點和庫存貿易商對后期優質小麥有更高的預期,轉而積攢優質小麥(包括高面筋普麥)。
一、隨著夏收推進,小麥市場高開低走后,濕面筋含量得到空前關注
1.小麥濕面筋除了和品種、土壤、種植環境、生長環境、地域、海拔、緯度等因素相關,同區域同品種內基本一樣;個別區域內,同范圍內山坡地、旱塬地、邊腳地收割小麥,相比丘陵地、平原地、水澆地小麥濕面筋稍高。
2.同一種植區域內,容重低的小麥濕面筋數量相對于高容重小麥略高,甚至有客戶嘗試一定范圍內三級到二級之間進行加價,當然僅限于自然生長的小麥,不包括人為加工的低容重小麥。
3.容重增加明顯,濕面筋有所下降,增減價收購模式中,適當調低容重加價幅度,增加濕面筋加價傾向,引導濕面筋相對高的小麥優質優價。
4.對于優質小麥的需求和期望降低,轉向確定質量的陳小麥,僅限于指標粉和專用粉用戶。
二、優質小麥的預期進一步降低
目前大多數收購單位優質小麥和普通小麥的價差是:一類優質比普麥高0.10元/斤,二類高0.06-0.08元/斤,三類高0.04-0.06元/斤,次優或者混優和普麥價差0.02-0.04元/斤。優質小麥跟隨普通小麥一起高開低走,大多數庫存優質小麥貿易商和加工企業一樣,目前基本出現潛虧。
小麥質量指標優、缺點明顯,原來需求強烈的穩定時間、抗張力和吸水率等指標,今年普通小麥質量指標也同樣上漲,大多數小麥缺少濕面筋、延伸性和蛋白,使得夏收開始時優質小麥的價差有了回調的可能,轉而需求當地陳小麥。優質小麥庫存貿易商需要警惕,需求數量和普優價差有降低趨勢。
三、陳小麥成交價上漲,預期增加,部分區域有追高傾向
1.多年來的共識是,在小麥收割3-6個月后,小麥后熟期基本完成。隨著時間推移,大多數區域逐步達到新陳同價。
近兩三年來,由于小麥價格波動過大,處于謹慎經營考慮和均衡輪換要求,儲備糧輪換拉長周期,部分輪換小麥推遲到9月、10月進行,這樣一來前幾年九、十月份陳小麥有價無貨,變成了目前有部分陳小麥待嫁閨中。
2.高價成交的輪換小麥,點燃了待輪換小麥的熱情。實際情況是個別企業陳小麥大幅加價采購陳小麥不具有代表性,不會大范圍蔓延。
大致猜測有加價能力的企業,一類是明確合同要求的指標粉,本地小麥有明顯缺陷,加上有合理利潤支撐,臨時應急舉措,不具有延續性。另外一方面是銷售產品主要是高附加值、高溢價的面包粉、拉面粉等專用粉的加工企業。
在“麥強面弱”的當下,大多數沒有明顯利潤支撐的企業,以市場粉血拼價格、死保市場的加工企業難以跟進。這就是近期,同樣的當地2018年輪換小麥,成交結果差異很大:中儲糧駐馬店、鄭州分公司3240元/噸連續成交,中儲糧陜西3200元/噸連續流拍,中儲糧山東成交均價3175元/噸,中儲糧北京成交均價3150元/噸。
3.另外一方面,由于大面積普遍性的濕面筋、蛋白質、延伸性降低(同比往年),現狀是同區域內同類產品,質量指標和產品差異不大。經過和部分從業者交流,大致陜西、山東濕面筋同比往年差異1.0-2.5%左右,河南、安徽在1.5-3.5%左右。市場粉產品之間互相對比,面制品實物和質量指標差異不大。普通用戶對于質量指標的詳細數值和差異不敏感,大致可能會溫水煮青蛙的緩慢接受。大多是企業經營效益一般,產品不具有溢價能力,也不具備加價意愿。
4.儲備庫輪換任務進入尾聲,接下來應該是繼續輪出2018年或較早年份的小麥,完成當年輪換任務。如果受部分輪換小麥3240元/噸的成交價影響,沒有了解周圍新小麥質量指標、加工企業需求和經營現狀,沒有詳細分析自己庫存小麥的質量指標,對自己庫存盲目樂觀,期盼超過3240元/噸成交,彌補今年輪換虧損,保證經營收益。
建議冷靜、客觀的分析自有資源、周邊環境和周邊需求,考慮運輸成本和加工企業承受能力,適時輪出輪入,完成輪換任務。
5.根據卓創咨詢統計,今年1-7月中小面粉企業平均開機率為27%,同比下降10個百分點,整體低于去年同期。個別頭部企業趁機擴大市場份額,手段多樣,也有豐厚利潤。
山東省糧食和物資儲備局發布,截至8月20日,山東省共收購小麥677萬噸,同比減少42萬噸,全省小麥收購價格(中等)為1.54元/斤。參考行業資訊,大多數省份2022年小麥結算價格基本圍繞3100元/噸左右浮動,西北地區個別銷區庫點上浮到3200左右(數量相對較?。?,主產區低于均價。
綜合來看,大多數加工企業經營困難(同比去年),無法實現產品溢價,不具有加價意愿;30天內2022年小麥,全國大范圍成交均價基本圍繞在3100元/噸左右。陳小麥還在期盼60-140元/噸的加價稍顯困難。
有陳小麥和優質小麥庫存的儲備庫和貿易商,正視今年小麥高開低走的事實,接受市場變化,不可盲目追求順價銷售和高利潤預期,謹防市場風險。